Ofrecen pagar el valor actual de los bonos, y no la propuesta inicial, que era a valor nominal. Ambas metodologías suponen millones de dólares de diferencia.

DEUDA PÚBLICA
El ministro de Economía de Argentina, Roberto Lavagna, por deseo expreso del
presidente Kichner, hará pública la oferta de reestructuración de la deuda
pública de su país, que incluirá el reconocimiento de los intereses impagados,
dentro de un plan que el mercado denomina Dubai Plus, y que supone una mejora
respecto de la oferta presentada en esa ciudad de los Emiratos Arabes Unidos en
septiembre pasado.

La administración de Néstor Kirchner ofreció entonces
pagar 25 centavos por cada dólar adeudado a valor nominal, lo que representa una
condonación del 75 por ciento. La oferta que prepara hoy el Gobierno argentino
es al valor actual de los bonos.

El ministro no quiere hacer pública la
propuesta sin antes dialogar con los acreedores, convocados del 7 al 16 del mes
próximo. “No tiene sentido dar a conocer un plan y luego reunirse con los
comités”, se indicó desde el Ministerio de Economía. Pero desde la Presidencia,
se ha asegurado que “entre lunes y martes” se darían a conocer las líneas
básicas de la propuesta.

El plan incluye una condonación de 61.000
millones de dólares y el pago de intereses atrasados por importe de 23.000
millones, según fuentes oficiales. La oferta incluirá el abono de los intereses
vencidos desde diciembre de 2001, cuando el gobierno argentino suspendió el pago
de bonos, por lo que la cantidad adeudada pasará a 105.000 millones de dólares.


El matutino argentino Clarín asegura que la propuesta incluirá
una especie de premio para los bonos que condonen deuda, de acuerdo con la
evolución del Producto Interior Bruto (PIB).

El Ministerio de Economía
ha preparado un documento reservado, denominado “18 K”, de unas 150 páginas para
ser registrado ante el ente regulador del mercado en los Estados Unidos, la
Securities and Exchange Commission (SEC), que busca proteger el interés de los
inversores de la primera economía del mundo. La SEC será la primera en definir
la validez legal de la oferta, seguida por otras oficinas regulatorias de
Europa.

Para algunos analistas del mercado en Nueva York, la respuesta
de los inversores será positiva si Lavagna deja en claro dos cuestiones, sin
ambigüedades: Si la condonación que se aplica es sobre el valor presente neto y
no sobre el valor nominal, y si se van a pagar o no los intereses.


Primeras reacciones de los acreedores

Pese a las mejoras,
fuentes asesoras de los acreedores destacaron que esta oferta será rechazada por
un 30% que, sobre una deuda a reestructurar de 107.000 millones de dólares,
dejaría un monto sin canjear de 32.100 millones de dólares al que, incluso, se
le irían sumando los intereses devengados a una tasa de 10% anual. El nivel de
rechazo que podría haber comenzará a notarse en la segunda ronda de consultas
que el Gobierno hará con los grupos de acreedores, que se extenderían desde el 7
hasta el 16 de junio.

“La deuda va a ser gigantesca”, dijo una fuente
ligada a los acreedores, quien recordó que ese monto sin reestructurar será el
mismo que tenía Rusia cuando se declaró en suspensión de pagos y en consecuencia
no representará un gran avance para normalizar la situación financiera de la
República.

De todas maneras, las fuentes consultadas manifestaron que el
clima en las próximas reuniones con los acreedores “no será bueno”, ya que, pese
a las mejoras, el mercado continúa rechazando las condiciones de la
oferta.

En la última carta de intención firmada con el FMI -con motivo de
la segunda revisión del acuerdo- el Gobierno no se había comprometido a fijar
porcentajes de aceptación, aunque el organismo reclamaba un 80 por ciento. De
ahí que, en el mejor de los casos, se obtendría una pírrica victoria.