El Servicio de Estudios de Caja Madrid prevé que la economía española crezca un 2,5% en 2005, cuatro décimas menos que la previsión oficial del Gobierno contemplada en la actualización del Programa de Estabilidad 2004-2008

Anuncia una moderación en el consumo interno
Según la entidad financiera, que coincide con el Ejecutivo en que el PIB crecerá
un 2,6% en el presente ejercicio, desde el pasado verano se han ido recortando
las previsiones de crecimiento como respuesta a unas peores perspectivas del
sector exterior.

A este respecto, apunta que para 2005 se prevé una moderación de la demanda
interna, con un mayor impulso de la inversión en equipo y una menor aportación
del consumo y la construcción. Igualmente, considera que el mercado laboral se
mantendrá estable, lo que se configura como “soporte” para el crecimiento
económico.

DINAMISMO EN EE.UU.

En cuanto a las perspectivas internacionales, Caja Madrid estima que la
economía mundial continuará en 2005 en la parte elevada del ciclo, pero dejando
atrás el máximo. Estados Unidos será, a su juicio, una de las economías más
dinámicas, pero más cercana al potencial de crecimiento del 3%, y con un déficit
por cuenta corriente que superará el próximo año el 6% del PIB.

Por su parte, la debilidad de la demanda interna en la UE explica
crecimientos económicos que no superan el 2%, y subraya que sin que se produzcan
reformas estructurales, el crecimiento potencial permanecerá anclado entre el
1,5% y el 2%.

Dentro de la UE, la previsión es que el PIB crezca un 2,5% en Reino Unido
(igual que en España), un 2% en Francia y un 1,5% en Alemania e Italia.

SUBIDA DE TIPOS EN PRIMAVERA.

Por otro lado, los analistas de Caja Madrid consideran que los bancos
centrales normalizarán los tipos de interés de forma muy gradual, de manera que
el BCE podría iniciar el proceso de subida de tipos en la UE durante los meses
de abril y mayo.

Respecto a la evolución de tipos en Estados Unidos, se espera que la Reserva
Federal (Fed) continúe tensionando su política monetaria, situándose los tipos
de interés a finales de 2005 alrededor del 3,5%