Los primeros nueve meses de 2004 se han caracterizado por unos precios de crudo superiores a los del año anterior, con los indicadores de los márgenes de refino también superiores a los del mismo periodo del año pasado.

RESULTADOS EMPRESARIALES
El beneficio neto de Repsol YPF se ha elevado a 1.696 millones de euros en los
nueve primeros meses de 2004, lo que representa un incremento del 5,5% respecto
al mismo periodo del año anterior. El resultado operativo acumulado a septiembre
de 2004 ascendió a 3.320 millones de euros, un 10,4% superior al alcanzado en el
mismo periodo de 2003.

El cash-flow neto de los nueve primeros meses de
2004 ascendió a 3.794 millones de euros, un 7,1% superior al del mismo periodo
del año anterior. El beneficio neto ajustado fue de 2.078 millones de euros, un
0,9% mayor al de los nueve primeros meses de 2003. En términos de beneficio neto
ajustado por acción, se ha pasado de 1,69 euros en el acumulado enero septiembre
de 2003, a 1,70 euros en el mismo período de 2004.

La empresa ha
señalado que los primeros nueve meses de 2004 se han caracterizado por unos
precios de crudo superiores a los del mismo periodo del año anterior. Por otro
lado, los indicadores de los márgenes de refino también han sido superiores a
los del mismo periodo del año pasado, como consecuencia de los mayores spreads
entre los productos y el crudo.

Los márgenes comerciales de los
carburantes se han visto reducidos en línea con la evolución del mercado en
España y Argentina. La actividad química presentó mejores márgenes
internacionales y, en el área de gas y electricidad, los resultados estuvieron
afectados principalmente por el incremento de participación en la sociedad Gas
Natural y por el incremento en los resultados de la misma. Además, todos los
flujos monetarios de la compañía originados en dólares se han visto afectados
por el debilitamiento de esta moneda.

Los resultados se han visto
afectados positivamente por el alto precio del crudo, el aumento de los márgenes
en las actividades de refino y química, y el incremento de la participación en
Gas Natural.

Por el contrario, han tenido un impacto negativo la
revalorización del euro frente al dólar (moneda en la que se realizan las
transacciones petrolíferas), los menores márgenes de márketing y la mayor tasa
impositiva, que pasó del 32% al 38 %.

La producción de hidrocarburos
creció un 3,7%, hasta 1.171.700 barriles al día, destacando especialmente el
incremento de la producción de gas (11,8%), que se elevó a 598.000 barriles
diarios.

Por áreas de negocio, la de Exploración y Producción alcanzó un
beneficio operativo de 1.978 millones, un 8,3% más que en los nueve primeros
meses de 2003.

En el área de Refino y Márketing, el resultado operativo
creció un 17,1%, hasta 1.136 millones, por el incremento de los márgenes de
refino en un 53,9%. Por el contrario, los márgenes de márketing se redujeron,
principalmente en Latinoamérica, porque la subida de los productos petrolíferos
no se trasladó en su totalidad a los precios finales.

En cuanto a la
actividad de Gases Licuados del Petróleo (GLP), las ventas crecieron en conjunto
un 1,1%, ya que disminuyeron un 1,5 % en España pero aumentaron un 5,2% en
Latinoamérica, sobre todo, en Perú y Ecuador.

En el área de Química, el
resultado operativo creció un 53,7%, hasta 186 millones, por los mayores
márgenes internacionales. Las ventas de productos petroquímicos alcanzaron los
3,1 millones de toneladas, un 0,7% más, y las inversiones se elevaron a 54
millones de euros.

En la actividad de Gas y Electricidad, el beneficio
operativo ascendió a 204 millones, un 35,1% más, por el incremento de la
participación en Gas Natural y la evolución positiva de esa compañía.


Las ventas totales de gas crecieron un 9,4%, hasta 24.130 millones de
metros cúbicos (24,13 bcm), mientras que las inversiones se elevaron a 665
millones, con un aumento del 83,2%.