En el plano internacional no existirían mayores sorpresas en cuanto a la tendencia de lenta recuperación en el mundo desarrollado, pese a considerables revisiones de los resultados del primer trimestre de 2014 en algunas de las mayores economías del mundo, especialmente en Estados Unidos (EE.UU.).

 La marcada desaceleración que ha mostrado el consumo y sus determinantes en los últimos meses, tras haber sido gran motor de la demanda interna una vez que la inversión ya se había desplomado. 

Desde una perspectiva del gasto, lo primero que redujo el extraordinario ritmo de crecimiento con que venía la economía chilena, y en particular la demanda interna, fue el desplome de la inversión. A ésta se suma un marcado menor dinamismo del consumo.

Una mirada de cerca al mercado laboral deja en claro que si bien la tasa de desempleo aún no lo refleja, las condiciones en general son bastante peores que las vividas en los últimos dos años. En particular, el crecimiento de la ocupación, especialmente la masculina, muestra una tasa de crecimiento en 12 meses que cae sistemáticamente a partir de mediados de 2013, con un importante cambio también en la composición de los empleos desde puestos asalariados a aquellos por cuenta propia.

Nuevamente Decepciona el IMACEC Pese a Otro Buen Mes de la Minería

La tasa de crecimiento del IMACEC de mayo de 2014, de un 2,3% en 12 meses, se situó nuevamente incluso por debajo de las ya moderadas expectativas del mercado.
Un aspecto a considerar es el análisis de la velocidad del IMACEC (comparación de promedios trimestrales consecutivos desestacionalizados y anualizados) respecto al mes precedente, el cual aporta antecedentes adicionales sobre la desaceleración que experimenta la actividad económica nacional, que en el margen no da mayores señales de recuperación. El valor para mayo es de un 1,4%, por debajo del 3,0% de marzo y el 2,7%abril, pero por encima de los resultados del trimestre noviembre-enero cuando la economía sufrió su mayor pérdida de dinamismo.

Por su parte los bienes de capital, que hasta mediados de 2013 lideraban el crecimiento de las importaciones, han mostrado abruptas caídas de dos dígitos en comparación con un año atrás durante los últimos 8 meses; sin embargo, en junio no muestran retroceso.

Balanza Comercial Continúa Mejorando, Aunque a Menor Ritmo

El saldo de la Balanza Comercial acumulado en 12 meses continúa mostrando mejorías, aunque a menor ritmo y aún lejos de los máximos históricos, alcanzando en junio los US$5.289 millones y manteniéndose por trigésimo mes consecutivo con cifras bajo los US$ 10.000 millones, los que otrora habitualmente se registraran.