Los indicadores que se publicarán la semana que viene en la zona euro proporcionarán una muestra más de que la confianza sigue en horas bajas y que los datos de producción de los principales países europeos tienden a una ralentización a largo plazo, afirman los economistas.

Desciende la producción industrial
En la Eurozona, la producción industrial de octubre descendió un 0,5% mensual,
quedando la variación interanual en el 1,1%. En el ámbito de la inflación, la
tasa interanual del IPC de noviembre fue del 2,2%, dos décimas inferior a la de
octubre, siendo los componentes más alcistas los de energía (8,7%), sanidad
(8,3%) y alcohol y tabaco (5,6%). Por otra parte, los costes laborales hora
crecieron el 2% interanual en el tercer trimestre, dos décimas menos que en el
segundo.

En el terreno fiscal, la Comisión Europea ha decidido suspender
los procedimientos contra Francia y Alemania por déficit excesivo, al considerar
que en el próximo año pueden situarse por debajo del 3%.

A este respecto,
el Senado francés ha dado luz verde al proyecto de ley de presupuesto para 2005,
que aún deberá someterse a una comisión paritaria de las dos cámaras, que prevé
una reducción del déficit en 10.000 millones de euros. En noviembre el indicador
del clima de negocios ha mejorado en dos puntos, hasta situarse en 105, lo que
ha inducido al Banco de Francia, que elabora esta encuesta, a elevar dos décimas
su previsión de crecimiento para el cuarto trimestre, hasta el 0,8% (tasa
intertrimestral no anualizada). En estas condiciones, el alza del PIB en el
conjunto de 2004 será del 2,2%.

Por otra parte, según la nota de
coyuntura del Institut National de la Statistique et des Etudes Économiques
(INSEE), el crecimiento en los dos primeros trimestres de 2005 se situará
alrededor del medio punto. En Italia, el pasado viernes se dio a conocer la
composición del PIB del tercer trimestre, según la cual la demanda externa
contribuyó con un punto al avance del PIB, al crecer las exportaciones (4,8%)
más que las importaciones (1,2%), mientras la demanda interna italiana fue débil
en el tercer trimestre, con un ligero avance del consumo privado (0,2%) y
retrocesos del consumo público (-0,5%), inversión (-0,8%) y una detracción de
medio punto de la variación de stocks.

También la producción industrial
sigue sin recuperarse, al haber retrocedido un 0,2% mensual en octubre, quedando
la tasa interanual en un -0,5%. Hoy se ha publicado el indicador IFO de clima
empresarial en Alemania, correspondiente a diciembre, que ha presentado un
avance de 2,1 puntos hasta situarse en 96,2%, nivel más alto desde el pasado
abril. La mejora se extendió a los sectores, de manufacturas, construcción y
comercio, con alzas en la apreciación de la situación actual y de las
expectativas. No obstante, las perspectivas de exportación fueron algo más
desfavorables que en el mes precedente y los planes de empleo apuntan a que la
reducción en el sector de manufacturas aún no ha terminado.

En el Reino
Unido la inflación interanual de noviembre se situó en el 1,5%, tres décimas más
que en octubre, reflejando el aumento de los costes energéticos y el transporte,
en especial de las tarifas aéreas, así como de los alimentos. En el mercado
laboral, el signo positivo continúa, ya que en el periodo agosto-octubre la tasa
de paro se redujo una décima, hasta el 4,7% y el empleo avanzó un 0,2%, en
relación al trimestre precedente. También las ventas al por menor de noviembre
superaron las expectativas, al crecer el 0,6% mensual, lo que ha apoyado a la
libra esterlina.