Buscan revalorizar el precio del dólar frente a las monedas extranjeras
La Reserva Federal (FED) ha apuntado, en un comunicado publicado al final de su reunión, que la inflación subyacente –que excluye los precios más volátiles de la alimentación y la energía– ha seguido siendo “relativamente baja” en los últimos meses y que las expectativas de inflación a largo plazo siguen “contenidas”. El comunicado también sugiere que es probable que el instituto emisor continúe con su ritmo de incrementos graduales de las tasas de interés.
Los economistas consideran que este comunicado indica que el banco central continuará con la política que ha mantenido durante el último año, al no percibir un incremento alarmante de las presiones inflacionarias. Así, y mientras los tipos de interés se mantienen en el 2 por ciento en la zona euro, la mitad que en EEUU, los expertos prevén que la FED siga encareciendo el precio del dinero hasta dejarlo situado entre el 4 y el 4,75 por ciento.
Según Anthony Chan, economista del banco estadounidense JP Morgan, en ese punto las tasas estarían próximas al nivel “neutral” que persigue el emisor, ya que los tipos de interés no estimularían el crecimiento y tampoco actuarían como un lastre para la economía.
Para Roger Kubarych, economista del banco alemán Bayerische Hypo-und Vereinsbank (HVB) en Nueva York, la principal amenaza inflacionaria en estos momentos está en el sector inmobiliario. El economista señala que los precios de la vivienda han subido el 13 por ciento en los 12 meses hasta junio, último mes para el que hay datos disponibles, una apreciación que según Kubarych es insostenible a largo plazo.
El BCE mantendrá los tipos el jueves
Mientras la Reserva Federal sigue subiendo los tipos de interés en EEUU, el consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) los mantendrá en la zona euro en el 2 por ciento, el mismo nivel en el que están desde julio de 2003, en la reunión que mantendrá el próximo jueves, según las previsiones de los analistas. En su reunión mensual para debatir cuestiones de política monetaria, el BCE no alterará el precio del dinero, aunque los expertos consideran que la entidad prepara a los mercados para una subida de tasas en los próximos meses.
Los observadores prevén que la entidad europea no dará este paso antes de 2006, aunque el aumento de la liquidez en la eurozona y la subida de la inflación, con el riesgo que conlleva para la estabilidad de precios, ha hecho pensar a algunos analistas que el alza podría producirse en diciembre. Según el cálculo rápido de la oficina de estadística europea Eurostat, la inflación en la zona euro se situó en octubre en el 2,5 por ciento, cinco décimas por encima del nivel que el BCE establece para el idóneo para asegurar la estabilidad de precios. El otro indicador que habitualmente se tiene en cuenta a la hora de establecer la política monetaria, la masa monetaria (M3), aumentó en octubre un 8,5 por ciento, cuatro puntos porcentuales por encima del nivel de referencia fijado por la institución monetaria europea.
