La compañía presentó ayer su cuenta de resultados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Los resultados de la primera petrolera española arrastraron a la baja los resultados de la Bolsa en la sesión de ayer.

La situación argentina lastra las cuentas
Repsol YPF presentó ayer los resultados referidos al año 2004 en el que han
tenido un crecimiento en el resultado operativo del 17,8%, lo que suponen unos
4.547 millones. Sin embargo, el beneficio neto ha descendido en un 3,5% como
consecuencia del “fuerte saneamiento” extraordinario realizado en este ejercicio
que ha sido de 682 millones.

El crecimiento fue especialmente importante
en el caso del refino, con un resultado operativo que creció un 36,2% y unos
márgenes que registraron récords históricos. Los resultados en exploración y
producción crecieron un 12,2%, con un aumento del 3% en la producción media de
hidrocarburos.

Por su parte, los ingresos operativos de la petrolera
aumentaron un 12%, hasta alcanzar los 41.689 millones. Ante estos datos, la
petrolera ha querido dejar claro que el beneficio neto ha estado marcado por el
aumento de los precios internacionales del crudo, la depreciación del dólar y el
aumento de la tasa impositiva de la empresa que aumentó del 32% al
37,5%.

La petrolera atribuyó el fuerte avance del resultado operativo a
la buena evolución de todas las áreas de negocio, que experimentaron un aumento
significativo en sus resultados.

Plan de
saneamiento

Respecto al plan de saneamiento, cuando la empresa
decidió acometerlo, realizó unas provisiones totales, contabilizadas como
resultados extraordinarios, de 682 millones, de los que 667 millones se dotaron
en el último trimestre de 2004.

Del total, el monto principal, 422
millones, correspondió a diversas partidas referidas a posibles contingencias
fiscales del grupo, fundamentalmente en España y Argentina; 89 millones a
depreciaciones de activos, en su mayor parte en las estaciones de servicio en
Brasil (35 millones) y Perú (10 millones).

Además, la empresa provisionó
140 millones para posibles contingencias derivadas de contratos, como el firmado
con Petrobrás (56 millones) y el correspondiente al Oleoducto de Crudos Pesados
en Ecuador (89 millones). También anotó 20 millones por la liquidación del
contrato mercantil del anterior presidente la compañía, Alfonso Cortina.


Áreas de negocio

Por áreas de
negocio, el resultado operativo en exploración y producción ascendió a 2.638
millones, un 12,2% más en euros (un 23,3% más en dólares), gracias a los mayores
precios internacionales del crudo, la mejora en los precios de realización del
gas, y los aumentos de producción y venta de gas en Bolivia, Argentina y
Trinidad y Tobago.

Por contra, tuvieron un efecto negativo la
depreciación del dólar, las amortizaciones de exploración y los mayores
diferenciales de precio entre los crudos ligeros y pesados. Además, en Argentina
incidieron desfavorablemente las huelgas, y los aumentos impositivos en la
exportación de gas y crudo.

Por su parte, la producción de gas creció un
11,2%, hasta los 598.500 bep al día, gracias al aumento del 51,2% de la
producción en Bolivia, impulsada por el inicio de exportaciones a Argentina y el
aumento de ventas a Brasil. La producción en Argentina fue un 8,3% superior, y
en Trinidad y Tobago, un 13,5%.

Las inversiones acumuladas en este área
fueron de 1.183 millones, un 45,4% inferiores a las de 2003. Las inversiones en
desarrollo representaron un 70% del total y se realizaron fundamentalmente en
Argentina (65%), Trinidad y Tobago (10%), Bolivia y Venezuela.

En refino
y marketing, el resultado operativo alcanzó una cifra récord, con 1.629
millones, lo que supone un incremento del 36,2%. Según la compañía, esta mejora
se debió principalmente al aumento de 79% en el margen de refino, consecuencia
de las inversiones estratégicas realizadas en unidades de producción de gasóleo.


En la actividad de gases licuado del petróleo (sobre todo butano y
propano), las ventas totales crecieron un 0,8%. En España cayeron un 1,9% por el
desarrollo de otras energías y el aumento de la competencia, mientras que en
Latinoamérica crecieron un 5%, por la mayor cuota de mercado y la buena
evolución de Perú y Ecuador.

Las inversiones realizadas ascendieron a
1.310 millones, un 97,6% más. La empresa destacó las realizadas para favorecer
el incremento de los márgenes de refino (´mild hydrocracker´ en Puertollano) y
las empleadas en la compra de la red de estaciones de Shell en Portugal.


Química, gas y electricidad

Por su
parte, el resultado operativo del área de química aumentó un 63,2%, hasta los
253 millones, gracias al mayor volumen de ventas y los mejores márgenes
internacionales en Argentina. Sin embargo, el margen de la química derivada en
Europa se redujo. Las ventas totales de productos petroquímicos fueron de 4,1
millones de toneladas, frente a las cuatro millones de 2003.

Las
inversiones ascendieron a 293 millones, un 261,7% más, y se emplearon
principalmente en la compra del Complejo de Sines (Portugal), la mejora de
unidades ya existentes y en ampliaciones de capacidad, como la del Complejo de
óxido de propileno/estireno de Tarragona.

Por último, en gas y
electricidad, el resultado operativo fue de 274 millones, un 29,2% más, gracias
al incremento de la participación en Gas Natural y a la evolución positiva de
sus resultados por una mayor actividad de distribución de gas en España, el
crecimiento orgánico en América y las compras en Puerto Rico, Brasil e Italia.