Telefónica ha propuesto a su filial Terra Networks el inicio de negociaciones para una “posible fusión” entre ambas compañías, según informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El grupo presidido por César Alierta controla ya el 75,87% de la compañía de Internet ha propuesto una ecuación de canje de 2 acciones propias -de un valor nominal de un euro cada una- por 9 acciones de Terra -de 2 euros.

Dos acciones propias por 9 de Terra
De acuerdo con la cotización actual de ambas compañías, el canje propuesto por
Telefónica perjudicaría a los accionistas de Terra, puesto que éstos deberían
entregar nueve títulos del portal de Internet, con un valor conjunto de 31,77
euros, por cada dos acciones de la operadora, que tienen un valor total de 28,9
euros. No obstante, a precios del viernes el canje propuesto por Telefónica
resultaba una prima a favor de los 73%, ya que los títulos del portal de
Internet cerraron a 3,19 euros, según informó EFE.

Rechazo de ACCTER

Por su parte, la asociación que
defiende los intereses de los accionistas minoritarios de Terra, Accter.com, ha
calificado la oferta como “absurda e ingenua”, al tiempo que advertían de que, a
su juicio, se confirma la intención de Telefónica de excluir a su filial de
Bolsa. “Como veníamos denunciando es claro que nuestro principal accionista
quiere sacarnos de Bolsa. Lo que nos vendieron cuando salieron al mercado y
compramos sus acciones es un modelo de negocio que no existe. Ha sido un
expolio”, dijeron desde ACCTER.

Evitar a la
CNMV

Creen que para evitar el control de la CNMV, Telefónica
acude a un procedimiento “atípico y defraudador que ofende a los accionistas y
al mercado en general. El procedimiento propuesto por Telefónica no requerirá
forzosamente que la CNMV apruebe las condiciones de ese ´acuerdo entre las dos
sociedades´”. “El accionista minoritario quedará nuevamente desamparado por el
supervisor y tendrá que acudir de nuevo al costoso amparo de los tribunales de
justicia”, concluyen en Accter. Telefónica ya lanzó en mayo de 2003 una Oferta
Pública de Adquisición (OPA) sobre Terra, en la que ofrecía 5,25 euros por cada
acción de su filial, menos de la mitad del precio al que fueron vendidos estos
mismos títulos en su salida a Bolsa en noviembre de 1999 (11,81 euros). La OPA
fue aceptada por el 33,6% de los accionistas, con lo que Telefónica pasó a
ostentar un 71,9% de la compañía de Internet, aunque los objetivos de la
operadora eran superar el 75% del capital de Terra, lo que ha conseguido con el
tiempo. “Ellos han intentado sacarnos hace años, y querían hacerlo lanzando una
OPA de exclusión, pero se encontraron con nuestra oposición. Esta vez nuestro
rechazo y resistencia va a ser mucho más enérgica”, advertían en Accter.


Cabe recordar que la semana pasada transcendió que el fondo de
inversión, Alpha Centaurus, domiciliado en las Islas Caimán, se convirtió en
tercer accionista de Terra tras comprar un 1,016% de su capital. El fondo no
habría tenido obligación informar de su operación a la CNMV al no afectar a más
del 5% del capital de cotizadas, pero la norma especifica que la comunicación
deberá realizarse al alcanzar el “1% o sus sucesivos múltiplos siempre que el
adquirente, o quien actúe por su cuenta, tenga su residencia en un paraíso
fiscal”. Accter aseguró entonces que conocía los movimientos del Fondo en Terra
desde hacía meses y que pediría a la CNMV que investigue si esta entrada guarda
alguna relación con el control al que está sometida la cotización desde la OPA
de su matriz Telefónica.

“Se confirman también nuestras sospechas acerca
de la extraña operación de Alpha Centaurus. Creemos que es muy probable que
contara con información privilegiada. La CNMV suspendió los títulos de la filial
de Telefónica Terra cuando se intercambiaban a 3,53 euros, lo que supone un
repunte del 10,7% respecto al cierre del viernes pasado. Las acciones regresaban
a las 15.15 horas.