El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) dejó entrever que América Latina finalmente podría superar el ciclo de períodos de alto crecimiento, seguidos de graves crisis, que ha caracterizado su historia económica.

Advirtió sobre el peligro de una inflación alta
“América Latina ha hecho muy importantes esfuerzos macroeconómicos en los últimos años. Las tasas de inflación, las políticas presupuestarias, la estabilidad propia de los sistemas financieros son hoy sensiblemente mejores que lo eran en la década de los 90”, explicó.

Según el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la región creció un 5,5 por ciento en 2004, más de un punto porcentual por encima de lo previsto a comienzos de año, y se espera que en 2005 llegue al 4 por ciento.

Sin embargo, la región aún se enfrenta a problemas importantes para cuya resolución deben adoptar medidas inmediatamente, dijo el ex ministro de economía español.

Rato citó en particular la reducción de la deuda y la mejora de sus plazos de vencimiento, así como unos planes fiscales “más eficaces en términos de política social y de política de inversiones”.

El directivo del FMI también mencionó la “consolidación de los sistemas financieros como instrumentos de estabilidad y no como instrumentos de desequilibrio”, así como “una mayor incorporación de América Latina al mercado internacional”.

Rato destacó que la región se beneficia actualmente de un entorno internacional muy favorable, caracterizado por los bajos tipos de interés y los altos precios de las materias primas que los países latinoamericanos exportan, como el café, el petróleo, la soja y el cobre.

Pero estas condiciones podrían cambiar. Para ahogar la incipiente inflación en EEUU, la Reserva Federal comenzó en junio pasado una campaña de aumento del precio del dinero, que se encontraba en mínimos históricos en ese país. Este giro disminuirá la liquidez de capital en los mercados internacionales y elevará la “valoración del riesgo”, según Rato, lo que a su vez forzará la subida de tasas en los países en desarrollo.

El director gerente del Fondo recomendó a las autoridades de todo el mundo adecuar sus políticas macroeconómicas para lidiar con este cambio, un ajuste que hasta ahora se ha realizado “de forma paulatina”. “Hay elementos para pensar que seguirá siendo así, pero el riesgo existe y hay que mirarlo siempre”, añadió.

Rato aconsejó a los gobiernos latinoamericanos que aprovechen este momento de calma en los mercados mundiales para reducir su deuda, especialmente aquellos países en los que supera el “alto” nivel del 50 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).

La deuda de la región es en media de un 55 por ciento del PIB. En Brasil, por ejemplo, asciende al 54 por ciento, aunque está a la baja, y en Bolivia es de un 91 por ciento. El director gerente del Fondo indicó que un cambio en el entorno internacional entraña “un cierto riesgo, incluso más que un cierto riesgo”.