A pesar de encontrarse a salvo de la recesión, la caída de los precios de las materias primas y el aterrizaje forzoso de sus bolsas de valores están haciendo que el dinero salga de la región.

Las divisas también se deprecian
Las principales Bolsas latinoamericanas registran ya caídas similares a las de los mercados desarrollados y están perdiendo peso dentro del índice global MSCI Mercados Emergentes. La peor parte se la llevan Argentina y Perú, cuyas Bolsas pierden más de la mitad de su valor en lo que llevamos de año.

Octubre fue el peor mes para las acciones latinoamericanas desde agosto de 1998, con un desplome del 32,1 por ciento, y en noviembre las cosas no pintan mucho mejor. Sin la fuerte escalada del 29,7 por ciento desde el suelo alcanzado el 27 de octubre hasta fin de mes, Latinoamérica hubiera caído un 47,4 por ciento.

También las divisas se ven presionadas por las ventas. El real brasileño pierde este año un 32 por ciento respecto al billete verde. El peso mexicano baja un 17,4 por ciento.

Además, la región comienza a perder peso dentro del MSCI Mercados Emergentes. Después de crecer desde el 16,1 por ciento de 2002 hasta un 25,5 por ciento de junio de 2008, su peso ha descendido al 22,3 por ciento a finales de octubre.

Argentina es el mercado regional que peor se comporta, y el segundo peor entre el resto de emergentes después de Hungría. La intención del Gobierno de nacionalizar los fondos de pensiones, finalmente aprobada por el Senado, es la principal causa del hundimiento de la Bolsa de Buenos Aires. El cuarto mes consecutivo de fuertes caídas en el mercado de valores del país lleva al índice Merval a descender un 36,8 por ciento, arrastrado por el sector financiero que se deja un 59,9 por ciento.

Perú, que bajó un 36 por ciento en octubre, sigue a Argentina en la debacle bursátil. El IBovespa de Sao Paulo cede ahora un 46,63 por ciento, a pesar de que los indicadores macroeconómicos de Brasil siguen mostrando un fuerte crecimiento. Al igual que Brasil, México cae por quinto mes consecutivo; el índice local de la Bolsa terminó octubre perdiendo el 17,9 por ciento y ahora acumula un descenso del 38,41 por ciento. Chile es el país que mejor evolución ha mostrado hasta la fecha, aunque el MSCI Chile presente un descenso del 25,7 por ciento. Por último, Colombia también se ha depreciado durante los últimos cinco meses, de modo que el MSCI ha bajado un 28,5 por ciento. El índice general de la Bolsa acumula ahora un descenso del 32,8 por ciento.

Según un reciente informe de Citi, el porcentaje de consenso de compra de acciones en la región se ha desplomado cuatro meses consecutivos hasta el 55,2 por ciento. Mientras, el porcentaje de ventas ha aumentado al 10,5 por ciento porque el sentimiento entre los analistas continúa deteriorándose. No obstante, estos expertos creen que una vez las ventas cesen, los inversores empezarán a mirar a los fundamentales, ya que en América Latina son mejores hoy que en ninguna bajada global de los últimos años. Pero, de momento, la actividad económica de la región se está debilitando por la menor demanda y el miedo a la recesión.

Con todo, y aunque las economías latinoamericanas han sido las últimas en entrar y serán las que más tarde saldrán de la crisis, ningún experto cree que vayan a entrar en recesión. Pero también son economías que han avanzado mucho a nivel de cuentas públicas, de liberalización de mercados, con prudencia en sus políticas monetarias, lo que ha permitido que sus Bolsas no hayan caído más que las de los países desarrollados.