El vicepresidente de la Reserva Federal, Donald L. Kohn, ha insinuado hoy el fin de los recortes si la inflación sigue subiendo y los consumidores creen que tienen más dinero porque sea más barato.

Los consumidores deciden
La mano derecha de Bernanke, que es quien tiene la última palabra sobre el precio del dólar, ha afirmado que le preocupa sobre todo la inflación. Esto podría significar un cambio importante en las medidas de la Reserva Federal, ya que hasta la fecha se ha concentrado en incentivar el crecimiento y garantizar la solvencia de las entidades más afectadas por las hipotecas basura.

Según Kohn, puede ser que “el público haya malinterpretado el sustancial relajamiento de la política monetaria recientemente adoptado por la Fed como si tuvieran un mayor grado de tolerancia hacia la inflación que antes”. En otras palabras, si han bajado los tipos no es para que la gente consuma más, sino para que no deje de consumir.

El ideal de la Reserva Federal sería que los estadounidenses compensaran lo que van a dejar de consumir por la devaluación de sus pisos con el dinero que se han encontrado de repente en sus bolsillos gracias a la bajada de los tipos de interés.

En todo caso, Kohn ha advertido que, aunque los incentivos fiscales podrían aumentar el consumo de los hogares, “la incertidumbre sobre cómo evolucionarán las condiciones de crédito y cómo reaccionarán los hogares y las empresas a las cambiantes condiciones significa que podemos confiar incluso menos de lo habitual en nuestras previsiones económicas”.